Merkez Bankası, yılın son PPK toplantısı sonrası, faiz
koridorunun alt bandında beklenen indirimi gerçekleştirmedi. Politika faizini
ise % 5,75’den % 5,50’ye indirdi. Bor verme faiz oranı ise % 9 bandında kaldı.
Olası döviz artışını engellemek için de,
Rezerv Opsiyon katsayısını bir miktar daha arttırdı. Asıl amaç bana
göre, iç tüketimin artmasını sağlamak . Faiz getirileri % 0,25 azalacağı için,
muhtemelen bankalar, kredi faiz oranlarını bir miktar gevşetecek, talep artışı
da üretimin artmasını sağlayacak.
Ancak, Dolar / TL’de beklenen
gerileme kısa vadede mümkün görünmüyor. 2013’ün, Avrupa için resesyonun devam
edeceği bir yıl olacağı kuvvetle muhtemel olmak üzere, yatırım ortamının
iyileşmemesi, 2014 senesinde Avrupada ki riskleri daha tehlikeli boyutlara
ulaştırabilir. Diğer yandan, parasal genişlemenin, istihdama olumlu
yansımadığını da belirtmek de yarar var. Atıl kalan likidite, 2013 senesinde
kendine güvenli liman aramaya devam edecek.
Muhtemelen, 2013 yılının ilk
çeyreğinde, TCMB, tüketimin ve üretimin artması için, politika faizini indirmeye devam edebilir. Borç verme faiz
oranını da indirme ihtimali kuvvetle muhtemel. Büyüme oranının, 2012’ye göre
yüksek olması yüksek bir ihtimal olsa da, Cari açık’ın da yükselmeye başlaması
TCMB’yi ihtiyatlı bırakmaya itiyor.
Dr.İsmet DEMİRKOL