03 Haziran pazartesi günü, mayıs ayı enflasyon rakamları açıklandı. Buna göre, TÜFE, mayıs ayında beklentilerin altında
gerçekleşerek 0,15 puan yükseldi. Yıllık enflasyon ise % 6,51 puana
yükselerek % 7 beklentilerinin altında gerçekleşti. Mayıs ayında enflasyonun beklentilerin altında çıkmasında şüphesiz, petrol ve emtia fiyatlarında ki düşüş, TL'ye olumlu yansımış durumda, ancak, Dolar/TL’de gerek
FED’in 2013 yılı sonbaharında, parasal
genişlemeyi azaltabileceği veya sonlandırabileceği açıklamalarının yarattığı
kaygı, gerekse, politika faizi ile gösterge tahvil faizi arasında makasın giderek açılması Dolar/TL’yi yukarıya itmeye
devam ediyor. Gerek Borsa’da ki kar realizasyonu gerekse, TL mevduatın dövize
yönelmesi de, doların önümüzde ki aylarda yükselebileceğinin habercisi. Bu durumda Merkez Bankasının yıl sonu enflasyon hedefi olan % 5'i yakalaması için döviz ateşinin düşmesi önemli bir kriter olarak karşımıza çıkıyor. Sermaye girişlerinin azaldığı bir dönemde, tüketici kredilerindeki artışı da hesaba katmayı unutmayalım.
Dr. İsmet DEMİRKOL